Non coté et financement participatif
Private equity
L'investissement dans des sociétés non cotées, par des fonds professionnels ou grand public, sur sept à douze ans.
Présentation
Le capital-investissement permet d'investir dans des sociétés non cotées, avec une part du patrimoine qui peut rester immobilisée sept à douze ans.
Le capital-investissement prend des participations dans des sociétés non cotées, à leurs différents stades de développement. Il passe par des fonds professionnels (FPCI, FCPR) réservés aux investisseurs avertis, avec des montants d'entrée élevés. Des fonds grand public et des unités de compte de contrats d'assurance-vie en ont abaissé le seuil d'accès. L'engagement est appelé progressivement, la valeur se construit sur sept à dix ans, et la liquidité n'existe qu'à la cession des participations. Les frais comprennent une commission de gestion et un intéressement à la performance. Certains cadres fiscaux peuvent s'appliquer, comme l'IR-PME ou le report d'imposition de l'article 150-0 B ter.
Fonctionnement
Engagement
Capital appelé progressivement
Création de valeur
Sept à dix ans
Liquidation
Cession des participations et distribution
À savoir
Atouts
- Rémunération attendue de l'illiquidité, sans garantie
- Décorrélation partielle des marchés financiers
- Cadre fiscal favorable possible : IR-PME, article 150-0 B ter, sursis d'imposition
- Accès élargi par les ELTIF et les unités de compte
Points de vigilance
- Liquidité très limitée, avec un blocage de sept à douze ans
- Montant d'entrée historiquement élevé, 100 000 € ou plus pour les FPCI
- Commission de gestion et intéressement à la performance, précisés dans le règlement du fonds
- Risque de perte en capital
Pour qui
Le capital-investissement s'adresse aux patrimoines qui peuvent immobiliser une fraction de leurs actifs financiers pendant dix ans et supporter une perte, en complément d'un portefeuille coté. Il concerne aussi les dirigeants qui réinvestissent le produit d'une cession.
Illustration chiffrée
Exemple sur hypothèses
Hypothèses : un patrimoine financier de 1 M€ consacre 10 % au non coté. Les 100 000 € engagés dans un fonds sont appelés sur quatre ans et immobilisés dix ans. Avec un multiple supposé de 1,8, le fonds restitue 180 000 € au fil des cessions, avant fiscalité. Le multiple n'est pas garanti et peut être inférieur à 1.
Réglementation
Cette fiche est un document d'information à caractère général et commercial. Elle ne constitue ni un conseil en investissement personnalisé, ni une recommandation, ni une sollicitation, et n'est pas un document d'informations clés. Toute décision suppose une analyse préalable de votre situation par un professionnel habilité. Les investissements présentent un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La fiscalité dépend de la situation de chacun et peut évoluer.
Risque de perte partielle ou totale du capital : les entreprises non cotées et les PME présentent un risque de défaillance élevé. Liquidité quasi nulle pendant cinq à dix ans, la sortie dépendant du calendrier du fonds ou d'une cession. Frais élevés. Les avantages fiscaux sont conditionnés à la durée de détention. Les groupements forestiers et viticoles sont en outre exposés aux aléas climatiques, sanitaires et de marché.
Réclamations et médiation
Toute réclamation peut être adressée à ASTERALE, 4 allée Django Reinhardt, 94110 Arcueil, ou à sebastien.bailly@asterale.fr. À défaut de réponse satisfaisante sous deux mois, vous pouvez saisir le médiateur compétent. Pour le conseil en investissements financiers : le Médiateur de l'AMF, 17 place de la Bourse, 75082 Paris Cedex 02 (www.amf-france.org/fr/le-mediateur). Pour l'intermédiation en assurance (courtage et mandat d'intermédiaire), l'intermédiation en opérations de banque et en services de paiement et les transactions immobilières : ANM Conso, 2 rue de Colmar, 94300 Vincennes (www.anm-conso.com, contact@anmconso.com).
Fiche d'information mise à jour le 8 octobre 2026. Télécharger la fiche (PDF)
Prendre rendez-vous
Le premier entretien, d'une heure environ, permet de vérifier si ce dispositif a sa place dans votre patrimoine.